ETFS、商品和债券交易信息

分析ETF

鉴于投资者现在必须面对的ETF选择数量令人困惑，因此重要的是要考虑以下因素：

资产水平

为了被认为是可行的投资选择，ETF应具有最低资产水平，通常的起征点为至少10万美元。 资产低于此阈值的ETF可能会有有限程度的投资者兴趣。 与股票一样，有限的投资者兴趣会导致流动性差和价差大。

交易活动

投资者需要检查被视为每日交易量是否足够的 ETF。 最受欢迎的 ETF 每天的交易量达到数百万股； 另一方面，一些 ETF 几乎没有交易。 无论资产类别如何，交易量都是流动性的极好指标。 一般而言，ETF 的交易量越大，其流动性可能越高，买卖价差就越小。 当需要退出 ETF 时，这些是特别重要的考虑因素。

资产水平

为了被认为是可行的投资选择，ETF应具有最低资产水平，通常的起征点为至少10万美元。 资产低于此阈值的ETF可能会有有限程度的投资者兴趣。 与股票一样，有限的投资者兴趣会导致流动性差和价差大。

相关指数或资产

考虑 ETF 所基于的基础指数或资产类别。 从多元化的角度来看，投资于基于广泛、广泛关注的指数的 ETF 可能更可取，而不是投资于行业或地域狭窄的晦涩指数。

追踪错误

虽然大多数 ETF 密切跟踪其基础指数，但有些 ETF 并没有像应有的那样密切跟踪它们。 在其他条件相同的情况下，跟踪误差最小的 ETF 比误差程度更大的 ETF 更可取。

市场地位

“先发优势”在 ETF 领域很重要，因为特定行业的第一个 ETF 发行人很有可能在其他人跟上潮流之前获得最大的资产份额。 因此，谨慎地避免仅仅模仿原始想法的ETF，因为它们可能无法将自己与竞争对手区分开来并吸引投资者的资产。

分析商品

当您交易商品时，请记住您是在交易趋势。

通常，大宗商品往往遵循更大的周期和子周期。 当然，在这些较大的周期内，您会遇到波动。 但是你需要抓住这个趋势并在这个趋势的轮廓内交易。

此外，还有更高的杠杆因素。 在这种情况下，我们所说的杠杆是什么意思？ 当然，我们指的是在这种情况下需要支付的保证金。

当涉及到商品时，提供的杠杆要高得多。 通常情况下，杠杆在很多情况下高达 500 倍。

事实上，如果您愿意放置带有内置止损的补仓订单，您可以进一步提高您的杠杆率。
在商品交易中使用杠杆时，您需要记住两件事。

首先，您还需要定义您愿意损失的最大资本百分比并相应地进行交易。

其次，在杠杆头寸中，就像利润可以被放大一样，损失也可以被放大。

因此，非常明智地在商品中使用杠杆非常重要。

分析债券

债券是由公司和政府发行以筹集资金的固定收益证券。

债券发行人从债券持有人那里借入资金，并在特定时期内以固定（或可变）利率向他们支付固定款项。

什么决定了债券的价格？

债券发行后可以在“二级市场”买卖。 虽然一些债券通过交易所公开交易，但大多数债券在代表客户或他们自己行事的大型经纪交易商之间进行柜台交易。

债券的价格和收益率决定了它在二级市场上的价值。 显然，债券必须有一个可以买卖的价格，债券的收益率是投资者在债券持有至到期时可以预期的实际年度回报。 因此，收益率基于债券的购买价格和息票。

如前所述，债券的价格始终与其收益率相反。 理解债券市场这一关键特征的关键是认识到债券的价格反映了它通过定期支付息票利息提供的收入的价值。 当现行利率下降时——尤其是政府债券的利率——所有类型的旧债券变得更有价值，因为它们是在更高的利率环境下出售的，因此有更高的票息。 持有较旧债券的投资者可以收取“溢价”，在二级市场上出售。 另一方面，如果利率上升，旧债券的价值可能会降低，因为它们的票息相对较低，因此旧债券以“折价”交易。

了解债券市场价格

在市场上，债券价格以债券面值的百分比表示。 了解债券价格的最简单方法是在市场报价上加一个零。 例如，如果债券在市场上的报价为 99，则每 990 美元面值的价格为 1,000 美元，并且该债券被称为折价交易。 如果债券的交易价格为 101，则每 1,010 美元面值的成本为 1,000 美元，并且据说该债券以溢价交易。 如果债券的交易价格为 100，则每 1,000 美元面值的成本为 1,000 美元，据说是按面值交易。 另一个常用术语是“面值”，这只是面值的另一种说法。 大多数债券的发行价格略低于面值，然后可以在二级市场上高于或低于面值交易，具体取决于利率、信用或其他因素。

简单来说，当利率上升时，新债券会比旧债券支付给投资者更高的利率，因此旧债券的价格往往会下跌。 然而，利率下降意味着旧债券的利率高于新债券，因此，旧债券往往在市场上以溢价出售。
从短期来看，利率下降可以提高投资组合中债券的价值，而利率上升可能会损害其价值。 然而，从长期来看，利率上升实际上可以增加债券投资组合的回报，因为到期债券的资金被再投资于收益率更高的债券。 相反，在利率下降的环境中，到期债券的资金可能需要再投资于利率较低的新债券，这可能会降低长期回报。

衡量债券风险：什么是久期？

价格和收益率之间的反比关系对于理解债券价值至关重要。 另一个关键是了解当利率变化时债券价格会变动多少。

为了估计特定债券的价格对利率变动的敏感程度，债券市场使用一种称为久期的衡量标准。 久期是债券现金流现值的加权平均值，其中包括一系列定期票息支付，然后在债券到期和面值偿还时支付更大的利息，如下图所示。

久期与债券的到期日一样，以年表示，但如图所示，它通常小于到期日。 久期将受到定期息票支付规模和债券面值的影响。 对于零息债券，到期日和久期相等，因为没有定期的息票支付并且所有现金流都在到期时发生。 由于这一特点，零息债券往往会在给定的利率变化下提供最大的价格变动，这可以使零息债券对预期利率下降的投资者具有吸引力。

久期计算的最终结果对每只债券都是独一无二的，它是一种风险衡量标准，允许投资者在逐个比较的基础上比较不同期限、票息和面值的债券。 久期提供了任何给定债券在利率发生 100 个基点（1 个百分点）变化时所经历的大致价格变化。 例如，假设利率下降 2%，导致市场上每种债券的收益率下降相同的幅度。 在这种情况下，两年期债券的价格将上涨 5%，五年期债券的价格将上涨 XNUMX%。
根据投资组合中单个债券的久期，也可以计算整个债券组合的加权平均久期。

债券在投资组合中的作用

由于政府在 1970 世纪初开始更频繁地发行债券并催生了现代债券市场，投资者购买债券的原因有几个：资本保全、收入、多元化以及作为对经济疲软或通货紧缩的潜在对冲。 当债券市场在 1980 年代和 XNUMX 年代变得更大和更多样化时，债券开始经历更大和更频繁的价格变化，许多投资者开始交易债券，利用另一个潜在利益：价格或资本升值。 今天，投资者可能会出于任何或所有这些原因选择购买债券。

保本： 与股票不同，债券应在指定日期或到期日偿还本金。 这使得债券对不想冒险失去资本的投资者以及那些必须在未来特定时间偿还债务的投资者具有吸引力。 债券还有一个额外的好处，即以通常高于短期储蓄利率的固定利率提供利息。

收入： 大多数债券为投资者提供“固定”收入。 按照既定的时间表，无论是每季度、每年两次还是每年，债券发行人都会向债券持有人支付利息，这笔利息可以用于或再投资于其他债券。 股票也可以通过支付股息来提供收入，但股息往往小于债券票息支付，公司自行决定是否支付股息，而债券发行人有义务支付票息。

资本增值： 债券价格可能因多种原因上涨，包括利率下降和发行人信用状况的改善。 如果债券持有至到期，则在债券存续期内的任何价格收益都不会实现； 相反，债券的价格通常会在接近到期日和偿还本金时恢复到面值 (100)。 然而，通过在价格上涨后——到期前——出售债券，投资者可以实现债券的价格升值，也称为资本增值。 捕获债券的资本增值会增加其总回报，这是收入和资本增值的结合。 在过去的 40 年里，为获得总回报而投资已成为最广泛使用的债券策略之一。

多样化： 将债券纳入投资组合有助于分散投资组合。 许多投资者在各种各样的资产中进行分散投资，从股票和债券到商品和另类投资，以努力降低其投资组合的低回报甚至负回报的风险。

对经济放缓或通货紧缩的潜在对冲： 出于多种原因，债券可以帮助保护投资者免受经济放缓的影响。 债券的价格取决于投资者对债券提供的收入的估值。 大多数债券支付不变的固定收益。 当商品和服务的价格上涨时，一种被称为通货膨胀的经济状况，债券的固定收益变得不那么有吸引力，因为该收入购买的商品和服务更少。 通货膨胀通常与更快的经济增长同时发生，这会增加对商品和服务的需求。 另一方面，经济增长放缓通常会导致通胀降低，从而使债券收入更具吸引力。 经济放缓通常也不利于企业利润和股票回报，增加了债券收入作为回报来源的吸引力。 如果经济放缓变得足够严重，以至于消费者停止购买东西并且经济中的价格开始下跌——一种被称为通货紧缩的可怕经济状况——那么债券收入就会变得更具吸引力，因为债券持有人可以购买更多的商品和服务（由于价格紧缩）具有相同的债券收益。 随着对债券的需求增加，债券价格和债券持有人的回报也在增加。

来源：
www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com / www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com