经济指标基本面分析 – 外汇经济指标

基本面分析是一种分析盈利报告、资产负债表、经济指标、社会因素和政府政策的商业周期的方法，可以预测价格变动和市场趋势。

技术指标比区域模式和趋势线更客观，可以用来确定看涨交易者和看跌交易者之间的平衡。 每个技术指标都可以单独使用，但两个或三个的组合是理想的。

高级交易者也可能选择将技术指标与趋势线和区域形态形成结合起来。

基本技术指标分为三类，分别是：趋势跟随者、震荡指标和成交量。 考虑到每个技术指标都有预设参数，最好调整其设置以最大化其性能。 交易者必须根据货币对和他所关注的时间范围来调整百分比。 在确定最适合您的技术指标时，最好全面了解这些指标中的每一个，以避免任何形式的误解。

业务生命周期指标

有两种指标可以描述经济在进入商业周期的某个阶段时的运动情况； 领先指标和滞后指标。

领先指标

领先指标试图说明市场未来的走势。 它们用于预测经济变化，但并不总是准确的。 领先指标的示例包括生产工作周、建筑许可、失业保险索赔、货币供应量、库存变化和股票价格。 中央银行在决定如何处理利率时会观察其中的许多指标。

主要领先指标有：

股市

虽然股市不是最重要的指标，但它是大多数人首先关注的指标。 由于股票价格部分取决于公司的预期收益，因此如果收益估计准确，市场可以指示经济方向。

例如，强劲的市场可能表明盈利预期上升，因此整体经济正准备蓬勃发展。 相反，低迷的市场可能表明公司收益预计会下降，经济正走向衰退。

然而，依赖股市作为领先指标存在固有缺陷。 首先，收益估计可能是错误的。 其次，股市易受操纵。 例如，政府和美联储使用量化宽松、联邦刺激资金和其他策略来保持市场高位，以防止公众在发生经济危机时出现恐慌。

此外，华尔街的交易员和公司可以通过大量交易、复杂的金融衍生品策略和创造性的会计原则（合法和非法）操纵数字来夸大股票。 由于个股和整个市场都可以被操纵，因此股票或指数价格不一定反映其真正的潜在实力或价值。

最后，股票市场也容易产生“泡沫”，这可能会对市场方向产生误报。 当投资者忽视潜在的经济指标时，就会产生市场泡沫，而仅仅繁荣会导致价格水平不受支持的上涨。 这可能会引发市场调整的“完美风暴”，我们在 2008 年由于次级贷款和信用违约掉期估值过高导致市场崩盘时看到了这种情况。

制造活动

制造业活动是经济状况的另一个指标。 这对 GDP（国内生产总值）有很大影响； 增长表明对消费品的需求增加，进而表明经济健康。 此外，由于工人需要制造新产品，因此制造业活动的增加也促进了就业，也可能增加了工资。

然而，制造业活动的增加也可能具有误导性。 例如，有时生产的商品无法到达最终消费者手中。 他们可能会在批发或零售商库存中停留一段时间，这会增加持有资产的成本。 因此，在查看制造数据时，查看零售销售数据也很重要。 如果两者都在上升，则表明对消费品的需求增加。 但是，查看库存水平也很重要，我们将在接下来讨论。

库存水平

高库存水平可以反映两种截然不同的情况：对库存的需求预计会增加，或者目前需求不足。

在第一种情况下，企业有意增加库存，为未来几个月增加的消费做好准备。 如果消费者活动按预期增加，高库存的企业可以满足需求，从而增加利润。 两者对经济都是好事。

然而，在第二种情况下，高库存反映了公司供应超过需求。 这不仅让公司花钱，而且表明零售销售和消费者信心都在下降，这进一步表明艰难时期即将到来。

零售销售

零售销售是特别重要的指标，并且与库存水平和制造活动密切相关。 最重要的是，强劲的零售销售直接增加了 GDP，这也加强了本国货币。 当销售改善时，公司可以雇用更多员工来销售和制造更多产品，从而将更多的钱放回消费者的口袋。

但是，该指标的一个缺点是它没有考虑人们如何支付购买费用。 例如，如果消费者为了购买商品而负债累累，如果债务变得过于沉重而无法偿还，则可能预示着即将到来的经济衰退。 然而，总体而言，零售额的增长表明经济正在改善。

建筑许可证

建筑许可提供了对未来房地产供应水平的远见。 高数量表明建筑业将活跃，这预示着更多的就业机会，并再次增加 GDP。

但就像库存水平一样，如果建造的房屋多于消费者愿意购买的数量，那么建筑商的底线就会消失。 作为补偿，房价可能会下降，这反过来又会贬低整个房地产市场，而不仅仅是“新”房屋。

房产市场

房价下跌可能表明供过于求，现有价格无法承受，和/或房价上涨，由于房地产泡沫而需要纠正。

在任何情况下，住房下降都会对经济产生负面影响，原因如下：

 

当您查看房屋数据时，请注意两件事：房屋价值的变化和销售额的变化。 当销售额下降时，通常表示价值也会下降。 例如，2007 年房地产泡沫的破灭对经济产生了可怕的影响，并被广泛指责为导致美国陷入衰退。

新创业水平

进入经济体的新企业数量是经济健康状况的另一个指标。 事实上，有些人声称小企业比大公司雇佣的员工更多，因此对解决失业问题的贡献更大。

此外，小企业可以为 GDP 做出显着贡献，并且它们会引入刺激增长的创新理念和产品。 因此，小企业的增加是任何资本主义国家经济福祉的极其重要的指标。

滞后指标

滞后指标是一种对经济变化反应缓慢的经济指标，因此几乎没有预测价值。 通常，这些类型的指标跟随一个事件； 它们本质上是历史的。 例如，在绩效衡量系统中，企业赚取的利润是一个滞后指标，因为它反映了历史绩效； 同样，提高客户满意度是过去采取的举措的结果。 滞后指标显示了过去几个月经济的表现如何，让经济学家有机会回顾他们的预测并做出更好的预测。

主要滞后指标有：

国内生产总值（GDP）

经济学家通常认为 GDP 是衡量经济当前健康状况的最重要指标。 当 GDP 增加时，表明经济强劲。 事实上，企业会根据 GDP 产出调整库存、工资和其他投资的支出。

然而，GDP 也不是一个完美的指标。 与股票市场一样，由于量化宽松和政府过度支出等计划，GDP 可能会产生误导。 例如，由于刺激支出，政府将 GDP 增加了 4%，美联储向经济注入了大约 2 万亿美元。 这两种纠正衰退后果的尝试至少对 GDP 增长负有部分责任。

此外，作为一个滞后指标，一些人质疑 GDP 指标的真实价值。 毕竟，它只是告诉我们已经发生的事情，而不是将要发生的事情。 尽管如此，GDP 是美国是否进入衰退的关键决定因素。 经验法则是，当 GDP 下降超过两个季度时，衰退就在眼前。

收入和工资

如果经济运行有效，收入应该会定期增加以跟上平均生活成本。 然而，当收入下降时，则表明雇主要么削减工资，要么裁员，要么减少工作时间。 收入下降也可能反映投资表现不佳的环境。

收入按不同的人口统计数据细分，例如性别、年龄、种族和教育水平，这些人口统计数据可让您深入了解不同群体的工资变化情况。 这很重要，因为影响少数异常值的趋势可能表明整个国家都存在收入问题，而不仅仅是它影响的群体。

失业率

失业率非常重要，它衡量找工作的人数占总劳动力的百分比。 在健康的经济中，失业率将在 3% 到 5% 之间。

然而，当失业率居高不下时，消费者的支出就会减少，这会对零售店、GDP、住房市场和股票等产生负面影响。 政府债务也可以通过刺激支出和援助计划（例如失业救济金和食品券）增加。

然而，与大多数其他指标一样，失业率可能具有误导性。 它只反映了过去四个星期内找工作的失业者的比例，它认为有兼职工作的人是完全就业的。 因此，官方失业率实际上可能被大大低估了。

另一种衡量标准是将那些与劳动力关系不大的人（即那些停止寻找但如果经济好转又会重新找工作的人）和那些只能找到兼职工作的人包括在内，作为失业工人。

消费物价指数（通货膨胀）

消费者价格指数 (CPI) 反映了生活成本或通货膨胀的增加。 CPI 是通过衡量基本商品和服务的成本来计算的，包括车辆、医疗、专业服务、住所、服装、交通和电子产品。 然后，通货膨胀由一段时间内一揽子商品的平均增加成本决定。

高通胀率可能会比普通消费者的收入所能弥补的更快地侵蚀美元的价值。 因此，这降低了消费者的购买力，平均生活水平下降。 此外，通货膨胀会影响其他因素，例如就业增长，并可能导致就业率和 GDP 下降。

然而，通货膨胀并不完全是坏事，特别是如果它与平均消费者收入的变化一致的话。 适度通胀水平的一些主要好处包括：

 

通货紧缩是生活成本下降的一种情况。 虽然这听起来是件好事，但它表明经济状况非常糟糕。 当消费者决定削减开支时就会发生通货紧缩，通货紧缩通常是由货币供应减少引起的。 这迫使零售商降低价格以满足较低的需求。 但随着零售商降低价格，他们的利润会大幅收缩。 由于他们没有那么多钱来支付员工、债权人和供应商的工资，他们不得不削减工资、裁员或拖欠贷款。

这些问题导致货币供应进一步收缩，从而导致更高水平的通货紧缩，并造成可能导致经济萧条的恶性循环。

货币力量

强势货币会增加一个国家与其他国家的购买力和销售力。 货币升值的国家可以以更高的外国价格向海外销售其产品，并以更便宜的价格进口产品。

然而，美元疲软也有好处。 当美元疲软时，美国可以吸引更多游客，鼓励其他国家购买美国商品。 事实上，随着美元贬值，对美国产品的需求增加。

利率

利率是经济增长的另一个重要滞后指标。 它们代表借贷成本并基于联邦基金利率，该利率代表从一家银行向另一家银行借出资金的利率，由联邦公开市场委员会 (FOMC) 确定。 这些利率会因经济和市场事件而发生变化。

当联邦基金利率上升时，银行和其他贷方必须支付更高的利率才能获得资金。 反过来，他们以更高的利率借钱给借款人以进行补偿，从而使借款人更不愿意贷款。 这阻碍了企业扩张和消费者承担债务。 结果，GDP增长停滞不前。

另一方面，过低的利率会导致货币需求增加并增加通货膨胀的可能性，正如我们上面讨论的那样，这会扭曲经济及其货币的价值。 因此，当前的利率是经济当前状况的指标，也可以进一步暗示经济可能走向何方。

企业利润

强劲的企业利润与 GDP 增长相关，因为它们反映了销售额的增长，从而鼓励了就业增长。 随着投资者寻找投资收益的地方，它们还提高了股市表现。 也就是说，利润增长并不总是反映健康的经济。

例如，在 2008 年开始的经济衰退中，公司的利润增加主要是由于过度外包和裁员（包括大幅裁员）。 由于这两项活动都从经济中夺走了就业机会，因此该指标错误地暗示了经济强劲。

贸易平衡

贸易差额是出口和进口价值之间的净差额，显示是贸易顺差（更多资金流入该国）还是贸易逆差（更多资金流出该国）。

贸易顺差通常是可取的，但如果贸易顺差过高，一个国家可能无法充分利用购买其他国家产品的机会。 也就是说，在全球经济中，各国专门制造特定产品，同时利用其他国家以更便宜、更有效的速度生产的商品。

然而，贸易逆差可能导致巨额国内债务。 从长远来看，随着外债增加，贸易逆差可能导致当地货币贬值。 债务的增加会降低当地货币的可信度，这将不可避免地降低对它的需求，从而降低其价值。 此外，巨额债务可能会给后代带来重大的财务负担，他们将被迫还清。

商品替代美元的价值

黄金和白银通常被视为美元的替代品。 当经济受挫或美元贬值时，这些商品价格上涨，因为更多的人购买它们作为保护措施。 它们被认为具有不会下降的内在价值。

此外，由于这些金属以美元计价，因此美元价值的任何贬值或预计下跌在逻辑上必然会导致金属价格上涨。 因此，贵金属价格可以反映消费者对美元及其未来的看法。 例如，考虑到 1,900 年随着美元贬值，黄金价格创下每盎司 2011 美元的历史新高。

来源：
www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com / www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com